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行业配置方面，我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企业、产品具有竞争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的骨科耗材领域的头部标的，相关公司：凯莱英（002821）、普洛药业（000739）、泰格医药（300347）、富祥股份（300497）、健康元（600380）、大博医疗（002901）等。 估值方面，截至12 月27 日收盘，以TTM 整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率33.64 倍，低于历史估值中枢。医药生物相对于整体A 股剔除金融行业的溢价率为62.13%。

为什么呢？该留的一个没留，该走的一个没走。也就是留下来的，都是该走的人。走了的，都是该留的人。硬性制定了一个流失率指标，并不能解决流失率的问题。为什么员工流失率这么高？核心只有一句话：人力资源的源头，也就是招聘，出了问题。出了哪些问题？我来分享一下：

具体来看，2018年位列债券承销金额前十的券商还有国泰君安证券、中金公司、海通证券、招商证券、中银国际证券、光大证券、广发证券以及国开证券，而德邦证券后退到10名开外。从去年开始，ABS正以势不可挡的发展趋势在我国融资市场中逐渐站稳脚步。2018年全年ABS承销金额共计16234.47亿元，在总承销额中占比25%。其中招商证券超越中信证券跻身行业榜首，全年实现承销额2211.95亿元，中信证券为2122.14亿元。此外ABS承销额超过1000亿元的还有中金公司、光大证券和中信建投证券。

机构看好长期价值从机构观点看，磐耀资产董事长辜若飞表示，从医药行业发展态势看，进口原研药进入医保后，倒逼国内药企推进创新，但能否抵御国际巨头的冲击，仍存悬念。医药企业从过去的温床变成战场后，对原料药成本的管控变得至关重要。“从原料药看，我们承认国产和进口存在差距，但对于一些主流品种而言，国产品质足以媲美欧美，而进口辅料的价格却是国产的2倍以上。作为一直被忽视的医药细分领域，原料药有望借助集采降价政策红利扩大市场份额，复制继药品和器械之后的国产替代进口路径。”辜若飞分析说。

电商兴起之前，制造企业将商品输出国外，往往需要借助层层经销商。在新技术时代，制造企业可以通过亚马逊全球开店这样的组织，直接面对消费者，将跨境贸易链条压缩。不过，制造商适应跨境的网络销售渠道并不容易，这需要对整个供应链条做出调整，对于物流服务、税收法务乃至专门人才的需求不言而喻。位于杭州江干区的亚马逊跨境电商园把跨境贸易链条的相应服务功能做了集纳。

责任编辑：李双双做空机构称周黑鸭夸大销售数据，股票暂停交易做空机构Emerson Analytics在近几年内用类似的方法调查和做空数家企业，后者大多遭遇股价暴跌、停牌，也有企业起诉反击。图片来源：视觉中国记者|杨立赟由于遭遇做空机构Emerson Analytics狙击，今天周黑鸭股票宣布暂停交易。